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不知道大家有没有注意到，天猫双十一到如今已经十周年了，回顾过去5年天猫的一些细分品类，销量的前10名并不是淘品牌或者新消费品牌，全是传统品牌商。10年前大家都在说，海尔、美的等传统企业不懂互联网，但5年后，这些传统品类却成为天猫榜单前列。2018年，又到了”十年“这一时间节点，做了电商之后的传统企业开始面临一个问题：产品上游的生产研发设计，跟不上消费者的变化。

第一，估值如何最大程度接近目标企业的真正价值。我们为什么引入业绩对赌，不就是“看门人”担心目标企业估值虚高，坑了众多投资者么？我们不妨借助“earn-out”工具，在交易确定时争取一个双方均可接受的合理估值。第二，最大程度避免一次性支付过高对价的风险。大家之所以热衷业绩对赌，还是担心目标企业估值过高，担心买贵了。“earn-out”机制的案例中，作为并购方，可以把真正关心的条件——包括财务条件和非财务条件——按照时间进度，设置为动态的对价支付条件，在该条件达到时支付特定的额外对价，若未能达到则可以不支付。这么做的好处是，双方不必那么急功近利，不会紧盯着财务指标盈利与否。

国有企业是不是应该有企业家？我觉得讲的还是不够。我们国家在宏观政策上是非常好的，我们的决策快，无论在财政政策上还是货币政策上，没有出现大的失误。但光靠民企是带不动的，这么大的资产沉淀在整个国有系统里面，你不靠企业家精神来带动，谁冒这个险？目前国企还面临很多问题，同时还要面对层层检查，一个企业这一年得应付多少次？比如，做投资只要有失误就盯着你，这对于国有企业束缚太大了。这几十万亿的国有资产，是不可能盘活的。

美方对我上千种、金额约500亿美元的商品加征25%关税，将实质性改变这些商品的对美贸易条件，影响这些商品的生产企业和贸易企业，及其上下游关联企业的生产和经营。为此，对于美方违反国际义务对中国造成的上述紧急情况，中方按照国际法基本原则，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规规定及授权，决定对自美国同等金额进口商品实施同等程度的征税，捍卫自身合法权益。

结果，规划和配套难到位，产业链在更大的空间范围内的重构难以实现，反而是产业因高成本整体外迁。同时，也造成高度集中的住房需求无法疏解到外围，深圳房价继续在逼仄的空间内再攀新高。而深莞惠、穗莞深区域一体化的利好，部分异化为投资性住房需求，劣币驱逐良币，到临深区域买房的，很多是投资炒作需求。短短2~3年，这些区域的房价也翻了2倍。

具体来看，华菱钢铁（10家）、宝钢股份（9家）、南钢股份（5家）、柳钢股份（5家）、韶钢松山（5家）等5只个股近期机构看好评级家数居前，均在5家及以上，另外，包括三钢闽光（4家）、方大特钢（3家）、八一钢铁（2家）、新钢股份（2家）和马钢股份（2家）等在内的14只个股也获机构看好，值得关注。