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玩具行业的资深记者吉姆·西尔弗说：“如果追溯到10年前，70%至75%的业务是在美国。现在，随着全球市场的扩大，对大公司来说，美国只占总业务的50%甚至更少。”资料图片。新华社（2019-09-10 12：22：23）【延伸阅读】外媒：阿里速卖通首家欧洲实体店受追捧

随后双方各自保发，来到敏感的第九局，哈勒普终于开始发力，她用一个正拍斜线制胜分拿到破发点，关键时刻克·普回球出界，哈勒普破发后5-4领先来到发球胜盘局。她虽然浪费了一次机会，但还是在第二个盘末点上，因为对手回球出界而顺利拿下，6-4先下一城。

宏观逻辑开始在中观数据和政策催化上得到验证，首先是基建投资数据10月份超预期大幅转正，未来4-5个月时间可能增速进一步大幅上行；其次，中观行业层面设计企业订单好转，10月份京津冀水泥出货量同比大幅提升35%。12月初雄安规划建设公报措辞明显转变：首次提出当前进入关键时间节点，任务艰巨，时间紧迫。其次，12月规划建设会议为10月初河北省开启投资和项目建设“百日攻坚”行动的进一步的细化延伸。“百日攻坚”行动要求9月下旬至12月底大力推进河北省、市重点项目建设（含122项省级，42项即将开工及85项拟于明年开工的重大项目），确保全年完成投从以上宏观背景、政策催化和业绩数据验证的的三重共振来看，建筑建材和工程机械是以上三重共振最受益的板块，重点建设区域水泥龙头和全国水泥龙头，央企基建，工程机械龙头可以重点关注，另外地下轨交防水，地上轻质房屋的龙头公司也可关注。

此举是清华控股继9月份转让紫光集团36%股权后，又一次比较大的转让动作。官网介绍，清华控股成立于2003年，系清华大学全资控股的企业之一，注册资本25亿元人民币，经营范围包括资产管理、实业投资管理、企业收购、兼并、资产重组、科技、经济及相关业务的咨询、技术开发、高科技企业孵化等，位居2018年中国企业500强第137位，研发强度位居2018年中国企业500强第3位。

宏观层面，首先我们看到11月份外贸数据骤降，2019年外需、内需可能进一步放缓，基建稳增长需求更加紧迫。11月，中国出口同比（按美元计）增长5.4%，前值15.6%，进口同比（按美元计）增长3%，前值21.4%，进出口增速都出现了超预期的回落。出口回落反映的是全球经济增速延续放缓趋势、中美贸易摩擦过程中“抢跑”效应消退显现，进口回落反映的是国内生活、投资需求不足，以及中美贸易摩擦过程中“抢跑”效应消退显现。展望下一阶段，明年外需、内需可能会进一步放缓，预计进出口增速将继续回落。净出口对经济的贡献也逐季下滑，从2017年的正0.6，下滑到了2018年三季度的负0.7，预计四季度净出口对GDP进一步产生负贡献。当外贸数据反映出经济的“三驾马车”中“出口”和“消费”两驾马车出现疲态的时候，“投资”这驾马车——基建投资是否应该快马加鞭可以有争议，但是这匹马不能停下来是毋2019年财政支出增速将前高后低，为基建稳增长这驾马车保驾护航。2018年初开始，地方清理整顿隐性债务，地方财政支出节奏放缓。7月31日政治局会议以来，中央财政逐渐发力，使得今年全年财政支出前低后高。但是，经济下行压力逐渐增大，加之今年上半年财政收入增速较低，预计2019年财政支出将呈现前高后低走势。预计2019年赤字率和专项债额度均将上调，明年上半年将达到10%左右。

招商基金认为，海外疫情进展及全球股市的风险偏好短期来看仍难言见底，同时疫情对全球供应链产生较大扰动，也可能使得消费者和企业的信心弱化，进而对需求端形成明显冲击，短期形势仍不明朗，A股仍有调整整固压力。但中期来看，外需若因疫情影响继续走弱，国内逆周期调节政策出台的必要性也将进一步强化；目前市场估值仍处于历史中枢以下，同时流动性充裕和利率持续下行的背景下，市场整体的下行空间不大。下一阶段，各国托底政策的出台节奏以及海外疫情的进展仍是关注的重点。